中国中信銀行の収益：マージン圧力は同業他社よりも小さく、手数料収入の伸びは回復

中国中信銀行 601998（中信銀行）の上半期決算は、売上高と純利益の伸びがともに前四半期比で改善し、ほぼ一致した。 当社は、A 株あたり 5.20 人民元 (H 株あたり 5.70 香港ドル) という公正価値推定を維持します。 H 株は過小評価されており、2023 年の株価 1 冊当たりの株価の 0.3 倍を下回る歴史的な底値で取引されています。 同行の信用力が安定しており、不動産セクターへのエクスポージャーが限られていることが、市場の懸念を和らげるのに役立つとわれわれは予想している。 過去 4 年間にわたる経営陣の資産リスク軽減の取り組みは前向きな進展を示しており、不動産セクター融資によるリスクの上昇にもかかわらず、この傾向が 2023 年も引き続き中信の資産の質をサポートすると予想しています。 この結果はまた、同銀行の個人向け信用拡大と第2四半期の手数料収入の伸びの回復が同業他社を上回るペースで示しているように、当行が顧客エンゲージメント、ウェルスマネジメント、総合融資事業において親グループからの相乗効果を増大させているという事実も浮き彫りにしている。四半期。

上半期の売上高は前年同期比2%減少したが、引当金費用の減少により純利益の伸びは第1四半期の10.3%から10.9%に加速した。 第 2 四半期の純金利収入は引き続き前年同期比 0.9% 減となりましたが、手数料収入の伸びは第 1 四半期の 11.5% 減から前年同期比 14.6% へと大幅に改善しました。 これは、高利回りの貯蓄型保険契約の需要急増の恩恵を受け、手数料ベースの金融商品の売上高が 75% 増加したことが寄与しました。 銀行カード関連の手数料収入も前年比2％のプラス成長を報告しており、中信のクレジットカード顧客の消費行動が同業他社に比べて景気減速の影響を受けにくいことを示している。 さらに、銀行業界の8.4％減少とは対照的に、中信銀行の銀行資産管理商品は2022年から5.4％増加した。

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